Guerras, questões de fornecimento de energia e tensões políticas exercem uma forte pressão nas empresas de médio porte que formam a espinha dorsal da cadeia de suprimentos mundial, de acordo com o mais recente Thrive Index da Moore Global.
De forma geral, o desempenho empresarial tem demonstrado uma resiliência notável nos últimos 12 meses, mas as empresas preveem receitas mais baixas no próximo ano, o que, segundo elas, terá impacto no emprego e no investimento.
O Thrive Index mapeia o desempenho recente e as expectativas dos líderes do middle market, utilizando indicadores de sucesso para medir a confiança dos negócios. Essa métrica traduz o equilíbrio de percepções em cinco pilares fundamentais: sentimento geral, receita, custos, mercado de trabalho e investimentos.
O índice mais recente permanece inalterado em relação aos +35,1 registrados em 2025, mas os dados revelam uma incerteza muito maior sobre o impacto de fatores geopolíticos, demanda fraca e custos de insumos durante o restante do ano.
O desempenho empresarial manteve-se resiliente no último ano, com três quartos das empresas a reportarem melhorias. Olhando para o futuro, o sentimento continua positivo no geral, mas existe muito mais cautela em relação às perspetivas de crescimento.
Oito países – África do Sul, Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Índia, Estados Unidos, China, Austrália e Brasil se mostram superiores à média. Enquanto isso, países europeus, juntamente com o Japão e o Canadá, registraram pontuações abaixo da média.
A divisão demonstra claramente a mudança no equilíbrio de poder na economia mundial.
Não é coincidência que os países que estão avançando rapidamente estejam se beneficiando do aumento dos preços de minerais críticos ou da adoção generalizada de IA e outras tecnologias digitais para realizar tarefas antes executadas por trabalhadores humanos.
Em praticamente todos os indicadores do Thrive Index, os setores de TI e aqueles que adotam novas tecnologias rapidamente se mostram mais otimistas em relação ao futuro.
Sentimento geral dos negócios
Pontuação do Thrive Index +68,8 contra +66,3 no ano passado (+0,5)
Os negócios mantiveram-se resilientes no ano passado, com 77,8% das empresas relatando melhorias em seu desempenho. Olhando para o futuro, o sentimento permanece positivo no geral, porém mais cauteloso.
Isso reflete uma deterioração nas perspectivas de crescimento global para o próximo ano, uma vez que os eventos geopolíticos aumentaram a incerteza e reforçaram as expectativas de inflação, custos de energia e taxas de juros persistentemente mais elevados.
O setor bancário registrou a maior pontuação em termos de confiança, com +74,5, demonstrando grande confiança nos próximos 12 meses. Espera-se que as melhorias de desempenho sejam impulsionadas pela adoção de tecnologia e pelo aumento da produtividade da força de trabalho.
Os setores automotivo e varejista registraram algumas das pontuações mais baixas no último ano, refletindo sua maior exposição às pressões da cadeia de suprimentos e à contínua incerteza do comércio global. No entanto, ambos os setores estão muito mais otimistas em relação ao próximo ano.
Em todos os países, a pontuação mais forte em termos de desempenho empresarial prospectivo foi de +80,0. Apoiado em conjunto pelos Emirados Árabes Unidos e pela África do Sul.
Apesar do elevado risco geopolítico que os Emirados Árabes Unidos enfrentam, as perspectivas de negócios permanecem sólidas, impulsionadas pela adoção de tecnologia e pela expansão para novos mercados geográficos e de clientes. A África do Sul está se beneficiando de reformas estruturais que melhoraram o acesso ao capital internacional.
Aproximadamente um terço das empresas que registraram melhoria no desempenho no último ano citaram a adoção de tecnologia ou a transformação digital como um dos três principais fatores. Isso foi particularmente evidente no Brasil e na África do Sul.
A melhoria da eficiência operacional foi o segundo fator mais importante para gerar uma perspectiva positiva: o Reino Unido foi o país de destaque nesse quesito, com quase metade das empresas relatando ganhos de eficiência no último ano.
Três em cada dez empresas que apresentaram pior desempenho no último ano atribuíram a culpa a tendências macroeconômicas desfavoráveis que resultaram em consumo moderado, política monetária restritiva, bem como maior incerteza em relação ao comércio e às tarifas.
Receita
Pontuação do Thrive Index +58,4 contra +59,1 no ano passado (-0,7)
Apesar de um grande aumento na receita reportada em relação a 2025, existem dúvidas sobre o que o futuro reserva. Uma piora nas expectativas de receita futura levou a um ligeiro declínio na pontuação deste pilar em comparação com o ano passado.
Dos 17 países incluídos na análise, apenas a China e o Reino Unido se mostraram mais otimistas em relação ao futuro, com cerca de três quartos das empresas em ambos os países prevendo uma melhora nas vendas. A experiência das empresas da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos no ano passado foi bem acima da média, mas ambas esperam um crescimento mais fraco daqui para frente.
O desempenho e os níveis de expectativa variam significativamente quando se leva em consideração o tamanho da empresa.
As empresas com até 500 funcionários registraram pontuações muito mais baixas do que as empresas com mais de 1.000 funcionários. Isso reflete sua maior exposição às condições da demanda interna, uma base de clientes mais restrita e reservas financeiras mais limitadas, o que as torna mais sensíveis à incerteza e às pressões de custos do que as empresas maiores.
Custos empresariais
Pontuação do Thrive Index: -49,5 atualmente vs -49,8 no ano passado (+0,3)
O conflito no Oriente Médio já se traduziu em uma aceleração da inflação, impulsionada por interrupções no fornecimento e choques nos preços da energia. Espera-se que essas pressões persistam no curto prazo.
Isso deixa as empresas enfrentando custos crescentes em meio a riscos renovados de inflação, portanto, não é surpresa que pontuações negativas tenham sido registradas unanimemente em todo esse pilar do Índice.
A previsão mais pessimista para o próximo ano, –61,0, veio do Reino Unido, que já enfrenta uma inflação persistente e tem um dos custos de energia mais altos da Europa.
Os grandes produtores industriais mundiais registraram projeções entre -40,0 e -50,0 para o próximo ano, embora alguns países europeus tenham se mostrado consideravelmente mais otimistas. Itália e República Tcheca, por exemplo, obtiveram pontuações bem acima de -20,0.
Em todos os setores, o de telecomunicações teve os 12 meses mais difíceis, com uma pontuação de -61,5, devido aos altos custos de logística e mão de obra.
Na métrica de perspectiva futura, o pior resultado foi registrado pelo setor de tecnologia, com -55,4, indicando que as mudanças nos custos serão impulsionadas por taxas de juros, financiamento e custos de matérias-primas. A alta dependência do setor em relação a financiamento externo e investimentos de capital intensivo o torna particularmente vulnerável a taxas de juros elevadas.
Ao longo do próximo ano, 37% das empresas pesquisadas esperam que as matérias-primas sejam o principal fator de pressão sobre as despesas.
Entretanto, as preocupações com os custos de energia parecem ter aumentado para o próximo ano. Preços persistentemente elevados podem exercer ainda mais pressão sobre setores com alto consumo energético, como o setor manufatureiro e o de transportes, além de contribuir para pressões inflacionárias mais amplas em toda a cadeia de suprimentos.
Mercado de trabalho
Pontuação do Thrive Index +41,6 contra +42,3 no ano passado (-0,7)
Ao longo do último ano, o aumento dos custos de mão de obra e de insumos contribuiu para uma desaceleração gradual nas contratações e uma flexibilização das condições do mercado de trabalho. Embora o crescimento do número de funcionários tenha permanecido positivo no geral, espera-se que haja sinais de desaceleração ainda maior nos próximos 12 meses.
A maioria das empresas europeias registrou pontuações neutras ou negativas, o que significa que esperam manter ou reduzir o número de funcionários no próximo ano. Mesmo as pontuações mais altas, em torno de +60,0 nas economias em expansão da África do Sul e da Índia, recuaram para perto de +50,0 para o próximo ano.
Quase 46% dos entrevistados disseram que será mais difícil arcar com os custos de pessoal no próximo ano, enquanto um número semelhante (45,4%) afirmou que será mais difícil reter os funcionários atuais.
Expectativas de contratação mais flexíveis e preocupações em torno do recrutamento são agravadas pelas pressões gerais de custos que afetam as empresas.
Mais de 50% dos líderes empresariais nos setores de hotelaria, marketing, mídia e serviços financeiros preveem dificuldades de contratação. Os problemas de contratação na hotelaria refletem as restrições na oferta de mão de obra e a alta rotatividade de funcionários, enquanto os outros setores destacados estão passando por grandes mudanças estruturais, com crescente demanda por habilidades especializadas em áreas digitais, analíticas e de inteligência artificial. O trabalho remoto tem sido apontado como um fator que ajudou a atrair e reter talentos desde a pandemia de Covid-19, mas o novo estudo Thrive Index revela uma crescente frustração dos empregadores com esse conceito. Quase 60% dos entrevistados afirmaram que provavelmente irão reestruturar suas empresas para um modelo de trabalho mais presencial no próximo ano.
Atividade de investimento
Pontuação do Thrive Index +58,3 contra +57,6 no ano passado (+0,7)
Ao longo do último ano, 70% das empresas relataram crescimento nos níveis de investimento. No entanto, esse ritmo provavelmente será atenuado por uma perspectiva de crescimento global moderado, demanda mais fraca, política monetária mais restritiva e maior incerteza.
A grande maioria das empresas em nossa pesquisa global relatou níveis de investimento mais altos no ano passado, à medida que a alta inflação e as taxas de juros previstas para 2024 começaram a diminuir. No entanto, persiste a preocupação de que os riscos inflacionários inerentes ao aumento das tensões geopolíticas se reflitam em uma política monetária mais restritiva e em custos de empréstimo mais elevados.
O setor que pareceu mais imune a essas preocupações foi o de tecnologia, que confirmou o bom desempenho do ano passado com um índice de +66,4, sustentado pelo potencial das empresas de tecnologia para inovação escalável e ganhos de produtividade.
Em todos os setores, cerca de 31% esperam alterar seus níveis de investimento no desenvolvimento de novos produtos ou serviços no próximo ano.
Com a próxima onda de transformação digital e adoção da IA em andamento, as empresas estão priorizando investimentos em tecnologia para aumentar a produtividade e a eficiência operacional.
O Brasil se destaca, com quase metade das empresas (48,6%) citando a tecnologia e as ferramentas digitais como os principais impulsionadores de mudança nos investimentos no último ano. Uma proporção semelhante prevê o mesmo para o próximo ano, apoiada por iniciativas governamentais que visam posicionar o Brasil como líder global em IA.
Outra área importante de investimento no último ano foi o fortalecimento da cibersegurança e da proteção de dados, citada por 28,9% das empresas. Isso reflete o aumento dos riscos de cibersegurança e de segurança de dados que acompanham a maior adoção de IA e outras tecnologias digitais.
O conhecimento é a melhor ferramenta contra a incerteza. Se esses dados e análises sobre o mercado médio global foram úteis para você, compartilhe este artigo com sua rede e ajude outros líderes a se prepararem para os desafios e oportunidades que estão por vir e fale com nossos especialistas.
